一周关键词

9.19——9.25

FOF-LOF基金 量化基金

ETF基金 ETF基金

对冲基金 指数投资

一周重磅回顾

9.25【★★★★★】MSCIETF 又有重磅创新产品！刚刚上报，首批这4家巨头：华夏、易方达、汇添富、南方！>>

9月24日，证监会官网显示，华夏、易方达、汇添富、南方等四家公募巨头纷纷申报了“MSCI中国A50互联互通ETF”产品，投资A股大盘又有了新工具。据悉，“MSCI中国A50互联互通ETF”是跟踪MSCI中国A50互联互通指数的场内基金，上述指数是一个行业均衡、在沪深两市选股的中国A股大盘表征指数。在选股和行业分配权重上，降低了金融板块权重，抬升了新能源、医药等板块比例，宁德时代、贵州茅台、隆基股份、万华化学等位居该指数前十大重仓股。

9.25【★★★★★】外资公募 2.8万亿巨头出手：又一家外资公募来了！100%控股>>

9月24日晚间，证监会官网挂出《关于核准设立路博迈基金管理（中国）有限公司的批复》，路博迈成为国内第三家获准设立的外商独资基金管理公司。早在去年4月1日，公募基金正式取消外资持股比限制的第一天，多家海外资管巨头第一时间递交设立全资公募基金公司的申请，路博迈正是其中之一，相关申请在去年9月18日获正式受理，随后在去年11月24日，路博迈接到第一次监管反馈意见，时隔1年零5个多月的时间，终获批文。

9.23【★★★★★】FOF-LOF基金 正式获批！基金重磅产品来了！首批5家：广发、中欧、兴证全球、交银施罗德、民生加银！>>

9月23日，基金君从多位渠道人士处获悉，首批FOF-LOF产品获批，广发、中欧、兴证全球、交银施罗德、民生加银基金等五家公募拔得头筹。上述基金都是在今年8月5日申报了申请材料，并在8月12日获得受理，正式获批日期为9月16日。多家基金公司人士在今天正式拿到产品批文，又一创新基金品种正式获准发行。业内人士表示，FOF-LOF作为FOF产品的一个创新品类，可以在场内进行交易。由于目前FOF产品大多有最短持有期要求，因此，FOF-LOF为处于封闭期内的FOF产品持有人提供了流动性，也有助于提升FOF产品的吸引力，让更多人关注到FOF这一品类。

9.19【★★★★★】基金监管 监管放大招，新基金单一渠道半年净赎回超40%要上报！“赎旧买新”的要慌了？>>

基金君从北京、上海、深圳等多地了解到，根据最新要求，首发权益类基金若是出现成立后半年内单一渠道净赎回规模超40%的现象需向各地证监局上报。对此，业内纷纷猜测此举或是剑指“赎旧买新”，过往在渠道“赎旧买新”影响下，新基金成立半年左右时间份额缩水已成常态，业内人士认为，未来要彻底改变“赎旧买新”这一现象，核心是要改变销售渠道现有考核方式，从考核销量转为考核保有量。今年基金业协会公布季度渠道保有量排名、各大银行纷纷“自我革命”，也成为行业关注的新趋势。于此同时，不少基金公司更是表示，未来一方面需慎重考虑与一些喜欢“赎旧买新”的渠道合作；另一方面，或应该积极布局带持有期的产品，持续引导投资者进行长期投资、理性投资、价值投资。

9.24【★★★★】外资资管 1700亿国际量化巨头放大招！进军中国，刚完成备案>>

又一量化外资巨头来了，国际知名基本面量化投资机构——锐联（RAYLIANT GLOBAL ADVISORS LIMITED）宣布，其控股的上海锐联景淳投资管理有限公司日前完成外资私募证券投资基金管理人备案登记，成为继贝莱德、富达、桥水、野村等机构之后又一家进军中国市场的外资资管机构。截至今年6月30日，锐联在全球的管理规模达到270亿美元（约等于1746亿元人民币）。

9.24【★★★★】外资资管又有量化巨头投中国：世界首富前东家也来申请QFII了>>

来自证监会网站的信息披露显示，量化巨头德劭集团日前，向证监会提交了合格境外投资者（QFII）资格申请。证监会于2021年9月16日，接受材料，并于同日给出受理通知。申请QFII意味着量化巨头德劭集团可能会开拓新的中国业务。不过，在回复中国基金报记者问询时，德劭集团方面并未透露申请QFII的具体用处。

数据盘点

周五（9月24日），上证基金指数收报7551.95点，跌0.29%。LOF基金价格指数收报4858.59点，跌0.26%；ETF基金价格指数收报1355.07，跌0.35%。

本周数据有三个方面较为突出：截至9月22日，今年全市场已发行57只FOF产品，发行总规模达780.57亿元；9月21日，我国首只开放式基金正式成立，开放式基金产品问世至今已20周年；截至9月21日，今年以来已经有1316只新集锦成立，新发基金规模已达2.28万亿元，具体如下具体如下：

9.22【★★★★★】FOF基金 同比激增245%！这类基金火了，新发规模超780亿>>

今年以来，FOF发行明显升温。Wind数据显示，截至9月22日，今年全市场已发行的FOF产品共57只（各类份额合并计算），距去年全年的发行数量仅差2只。而今年已经成立FOF产品共46只，发行总规模达780.57亿元，比去年同期48只基金的226.10亿元规模，增长了2.45倍。

相关基金经理表示，FOF产品经过4年发展，已经有了一定的历史业绩，投资者对这类产品的熟悉度和接受度不断增加。今年市场加剧波动，收益稳定、回撤小的FOF，对追求稳定回报的长期投资者很有吸引力，加上银行等渠道方的重点推荐等因素，FOF规模今年增长迅速。

9.21【★★★★★】基金规模 炒股不如买基金！最牛狂赚超39倍，今天，开放式基金20年了！这8只至少赚了20倍…>>

2001年9月21日，我国首只开放式基金“华安创新”正式成立，在当时还是“老封基”的时代，是国内基金行业一次重要的产品创新，并开启了开放式基金波澜壮阔的发展历程。截至目前，当年成立的首批三只开放式基金年化回报都超过10%，业绩最佳的开放式基金华夏大盘精选，自2004年8月份成立以来总回报3939.73%，年化收益24.12%，成为国内开放式基金最具长期赚钱效应的代表性产品。从首只开放式基金华安创新50亿元的成立规模起步，截至今年7月末，国内公募基金23.54万亿规模中，开放式基金规模20.72万亿元，占比88%，已经成为我国基金行业最主流的产品类型。

9.22【★★★★】新基发行 新基金发行热度不减！本月新成立基金118只>>

Wind数据显示，以基金成立日为统计口径， 截至9月21日，今年以来已经有1316只新基金成立，新发基金规模已经达到了2.28万亿元。9月以来，新成立基金共计 118 只，发行份额 1661.99 亿份。单上周新成立基金就达51 只，其中普通股票型、偏股混合型基金与 QDII 股票型、混合型基金共 14 只。其中，发行规模在80亿左右的基金有两只，分别为中加优悦一年定开、永赢长远价值A。

9.22【★★★★】量化基金寒冬！华尔街“量化投资教父”管理规模缩水近90%>>

号称华尔街“量化投资教父”的克里夫·阿斯内斯所面临的“寒冬”还没有完全过去。旗下的一只旗舰共同基金最高规模120亿美元，目前仅15亿美元。与2017年末的巅峰相比，回报不佳只是规模缩水的一个原因，对疲乏的业绩失望的投资者选择赎回，是近4年资金出走的主因。数据显示，这只名为AQR管理期货策略的产品整体走势平淡：在去年3月股市大跌期间，该基金上涨了5.4% ，但过去5年下跌了3.9% ，过去10年回报基本持平。今年同类产品整体业绩好转，不少商品基金都抓住机会，获得了两位数的收益，但该产品在今年以来却下跌了2.7%。

本周火爆

9.25【★★★★★】基金观察 煤炭大跌！周期股调整！基金经理最新解读来了>>

今年以来，大宗商品轮番飙升，一时风头无两。但周期类个股近期走势开始出现分化，集体闪崩的情况时有发生。比如9月23日，化工股集体闪崩，造纸板块密集涨停；9月24日，煤炭股上演跌停潮。这让不少投资者有了高处不胜寒的感觉，有投资者坦言：“现在周期拿在手里，有种刀口上舔血的感觉。“这一轮周期品行情到底还能持续多久？这不仅成了投资者的困扰，也成为各基金公司四季度关注的核心议题。

在受访基金经理看来，国内大宗商品大幅上涨，其背后统一逻辑是产能约束。目前为止，还没有明确的信号来指示周期行情已经结束。短期内，这些方向上可能依然会处于比较高热的状态，但随着涨幅扩大，波动性也会加大。

9.23【★★★★★】明星基金经理 什么信号？700亿"顶流"谢治宇放大招：取消限购！>>

由兴证全球基金谢治宇管理的兴全合润9月23日发布《恢复接受三千元以上申购（含定投）、转换转入申请的公告》，公告中称，导致暂停大额申购的因素已消除，自 2021 年 9 月 23 日起，本基金管理人恢复接受对本基金单个基金账户单日申购（包括日常申购、定期定额申购）、转换转入累计金额超过 3 千元的申请。他管理的另外一只基金——兴全合宜也在同一时间取消大额申购限制。据兴全合宜公告，自 2021 年 9 月 23 日起，本基金管理人恢复接受对本基金单个基金账户单日申购、转换转入累计金额超过 1 万元的申请，A 类份额和 C 类份额分别判断。

9.23【★★★★★】港股ETF 越跌越买！基金经理出手了>>

多位投资港股的基金经理认为，今年港股调整幅度较大，市场短期反应过度，当前或是逢低布局的好时候。港股估值足够便宜，配置价值显著，看好科技互联网、创新药、消费、高端制造等行业优质成长股，地产股也会迎来格局重塑。近期不少投资者通过港股相关ETF已积极抄底，包括易方达中证海外互联ETF、华夏恒生互联网科技业ETF等资金净流入较多。

关于港股近期表现，广发基金国际业务部负责人李耀柱表示，中秋假期，外围市场出现波动。一方面是由于全球市场开始担心美国债务上限问题，另一方面是由于市场担心房地产企业的债务问题将带来对金融系统的冲击，从而影响经济发展前景。

9.23【★★★★★】基金限购 绩优基金限购再“加码”！最狠单日只让买1000元…>>

Wind数据显示，截至9月17日，目前收益率超过80%的15只主动权益类基金中，有7只产品实施了暂停大额申购的举措，产品数量占比接近半数。这些绩优基金中单日申购限额最低的，是韩广哲管理的金鹰民族新兴，今年收益率达82.87%，目前单日申购额度仅为1千元。在记者采访中，多位业内人士表示，绩优基金的规模过大，将影响基金的投资，如果基金所投方向的行情出现高位调整，也会影响投资者的投资体验。在基金业绩优秀的同时，也要保持规模和业绩的匹配，实现均衡发展。

9.23【★★★★】基金监管 数据备份竟然被清空！这家基金销售机构太离谱，罚单来了>>

近日，江苏证监局对大泰金石基金销售有限公司下发行政处罚决定书，决定书中称，去年8月，因大泰金石欠费，存储大泰金石数据备份的阿里云服务器资源被释放，所有数据被清空且无法恢复，公司灾难备份系统灭失。证监局决定对大泰金石处三十万元罚款，并责令停止基金服务业务。事实上，这并不是大泰金石第一次遭到监管处罚，自2016年起，大泰金石已经连续4次领到监管“罚单”，多次被暂停办理公募基金销售业务，时间长达6个月到1年不等。

9.19【★★★★】基金研判 节后A股怎么走？嘉实、银华、光大保德信、永赢、诺德等五大公司知名基金经理最新研判！>>

中国基金报记者专访了多位公募投资总监及知名基金经理，包括嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏，银华心怡基金经理李晓星，永赢基金权益投资总监、惠添利基金基金经理李永兴，光大保德信基金海外投资部总监詹佳，诺德基金投资总监朱红来共同探讨接下来的市场及后市投资操作策略。

这些公募投资人士认为，市场整体资金面由增量入场转为存量博弈，或是A股跷跷板效应突出及呈现结构性行情的主要原因。市场可能有风格切换，但需要注意的是，行业景气依然是风格切换的最重要依据。同时，这些人士展望四季度表示，市场驱动力量跟上半年相比可能有所逆转，整体市场的走势或趋于平稳。业绩可以持续维持增长的行业和公司有望迎来比较好的投资机会，结构性行情依然显著。

私募圈

9.22【★★★★★】公募“奔私” 又有公募总经理“奔私”！曾执掌这两家基金公司>>

最新备案登记数据显示，此前历任国海富兰克林基金、恒越基金总经理的毕国强“现身”一家名为上海安新的私募基金管理公司，这也是他在阔别资管行业2年多时间后，重返基金江湖。除了毕国强之外，近期也有部分投研人士加入“公奔私”队伍或是另立门户，其中包括原长安基金权益投资总监顾晓飞、原海富通副总裁兼投资总监陈洪。

9.20【★★★★★】量化私募最新大曝光！顶级量化私募放大招：明汯、幻方、金锝、鸣石“出海了”！>>

基金君假期仔细翻阅来自美国证监会、香港公司注册查询网站、香港证监会、三方机构等方面的数据，试图了解量化机构出海的最新进展，拼凑量化私募出海的版图。海外官方信息披露显示，不少顶级量化私募拓展国际业务征程已开启。尽管各家机构出海的路径不一，节奏不一，但或多或少都将出海拓展国际业务作为公司长远战略的一部分。顶级机构中明汯、幻方、金锝、鸣石已走在前头，有机构人士表示，出海量化基金并非A股近期居高不下的成交量背后主要推手。

9.19【★★★★】行情观察 四季度A股和港股怎么走？刘晓龙、梁辉、吴伟志、章秀奇、吴俊峰、鲍际刚等六大知名私募最新解盘来了！>>

中秋节前A股市场震荡较为强烈，沪指从3723.85点调整到3613.97点附近，单周跌幅2.41%；创业板指报收3193.26点，单周下跌1.20%，投资者对后市走势比较困惑。基金君最近采访了六大知名绩优私募，包括聚鸣投资总经理刘晓龙、相聚资本总经理梁辉、中欧瑞博董事长吴伟志、趣时资产总经理兼投资总监章秀奇、清和泉资本投资总监吴俊峰、悟空投资董事长鲍际刚，谈谈四季度A股和港股走向、如何调仓换股、看好哪些投资方向，还有对周期股、新能源车、消费医药和北交所、专精特新等热点的看法。

本周推荐

大成基金：韩创

9月22日，大成基金发布公告称，为维护基金份额持有人利益，保障基金的平稳运作，公司旗下三只基金产品同时发布暂停大额申购（含定期定额申购）及基金转换转入业务的公告，而这三只基金的在管基金经理都是韩创。

韩创，金融学硕士，证券从业9年，曾于招商证券任研究院，2015年6月加入大成基金，2019年开始管理自己的第一只基金产品。目前在管产品6只，在管基金总规模为115.99亿元。

目前，市场上对于基金限购的看法多为两类：一是绩优基金为保护投资业绩，防止大笔资金买入稀释收益；二是基金投资方向出现偏差，为保护投资者所以采取限购。韩创被限购的三只基金产品有两只今年的收益率已超过80%，一只超过40%。

有基金人士表示短期业绩突出的基金被过度曝光容易引发资金的追捧，这样对基金本身可能并不一定是好事，韩创自己也曾在直播中表示，希望投资者不要频繁择时，觉得短期某一类基金好就去追，涨得不好就抛弃。韩创直言：“希望大家能够用平常心持有基金，不要对每天的涨跌过多的关注，持有时间相对长一些，这样能获得更好的持有体验。”

2021年，韩创旗下的代表产品因重仓化工与有色金属类个股获得了不菲的收益。回顾前三个季度，韩创表示大部分投资者与其说是价值投资，不如说是皈依于茅指数永远涨的趋势，但不断变动的市场与现实让茅指数在一次又一次的解释中逐渐暴露出各种不确定性。

“在目前产业变革的大时代，如何在合适的风险水平下捕捉到真正能够给投资者带来明显收益的机会一直是自己研究的课题，自己不会做市场的跟风者，更不会在市场捉摸不定的情绪中浮沉。”韩创说。

展望四季度，韩创认为通胀是一条很重要的主线，需求的逐步复苏，叠加上供给的诸多限制，通胀其实已经在很多行业中显现，只是大家对于它们的持续性存在很大分歧。韩创认为，在目前这样前所未遇的大历史阶段，可能自己需要对以往的一些思维定势保持一定的警惕，并在独立思考和观察中去接近真相。